400亿美元流出ESG股基，史上第一次！

近年来，ESG（环境、社会和治理）基金因其可持续发展的理念而受到投资者的追捧。然而，2022年，这一投资趋势出现了逆转。巴克莱银行的研究表明，今年ESG股基净流出额达到了惊人的400亿美元，这是历史上首次出现年内资金累计净流出的情况。4月份，净流出额更是创下了历史新高，约140亿美元，其中美国投资者撤资44亿美元，占比高达31%。

ESG基金的吸引力在于它们承诺的“可持续、可再生”的投资理念，这与全球性问题如气候变化和社会公平紧密相连。但是，随着全球主要央行的加息周期，以及地缘冲突导致的能源价格飙升，ESG基金偏好的高增长科技公司和清洁能源行业的表现并不如预期，投资者的兴趣开始减弱。

摩根大通的报告指出，过去12个月，全球ESG股基的平均回报率为11%，而传统股基的平均回报率则高达21%。贝莱德，作为全球最大的资产管理公司，其在美国的ESG基金资产规模也从2021年底的250亿美元萎缩至5月的128亿美元。

TCW全球可持续投资负责人Jamie Franco指出，一些在2020-2021年间推出的ESG基金未能兑现回报承诺，它们过于仓促地利用了ESG营销情绪。此外，ESG投资近年来逐渐“变味”，被一些人视为一种“伪装成企业治理方案的激进党派主义”行为和“政治武器”。

Amundi的首席责任投资官Elodie Laugel认为，美国ESG资金流动为负可能反映了该领域在美国的极化和政治化辩论，这冻结了投资行为。晨星机构的报告也显示，美国最大的ESG基金Parnassus Core Equity已连续两年成为资金流动方面的十大输家之一。

AlphaValue的战略主管兼联合创始人Pierre-Yves Gauthier将ESG行业与2000年的科网泡沫做类比，认为其价格泡沫风险较大，认为“20年的时间过去，ESG不过是一场网络炒作，热度已经消散。”

尽管ESG股基表现不佳，但ESG债基的表现则相对平稳。巴克莱的数据显示，截至4月，ESG债券基金已连续13个月实现资金流入，今年共实现了220亿美元的净流入。耶鲁大学管理学院教授Todd Cort表示，虽然ESG的标签可能逐渐失去作用，但社会和环境的客观挑战依然存在，这可能是ESG债基对投资者仍有吸引力的原因。

投资者对环境和社会风险的关注将持续增长，而ESG这个标签的重要性正在逐渐降低。市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。