引言

在人工智能的大潮中，服务器厂商也迎来了新的机遇。近期，戴尔的股价飙升，显示出市场对其在AI领域的强烈信心。摩根士丹利的分析师在拜访了戴尔管理层后，得出了积极的评价，认为戴尔在AI服务器领域的工程能力出色，有望成为市场的赢家。

一、戴尔在AI服务器市场的领先地位

  • 技术复杂性：人工智能服务器的设计和构建远比外界理解的复杂，戴尔凭借其技术差异化在市场中获得了份额。
  • 订单份额领先：戴尔在二级CSP和主权国家的人工智能基础设施建设中占据重要地位，预计下半年和2025年需求将持续强劲。

二、利润率的上升趋势

  • 毛利率：尽管上季度财报显示利润率疲软，但摩根士丹利认为，随着时间推移，AI服务器的利润率将提高。
  • 服务收入：戴尔的CSP和企业AI服务器交易包含高利润服务，随着交易摊销，利润率将逐步提升。

三、存储和PC业务的回暖

  • 存储业务：戴尔近期推出的新产品有望帮助其在存储市场中重新获得竞争优势。
  • PC业务：微软AI PC的推出预计将带动企业端的PC更新换代，戴尔作为主要受益者之一，有望实现收入增长。

结语

摩根士丹利的分析表明，戴尔在AI服务器市场的技术实力和市场地位都不容小觑。随着人工智能技术的不断进步，戴尔有望在这一领域继续扩大其影响力，为投资者带来可观的回报。

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