引言

在科技领域，存储芯片巨头美光科技的最新财报显示了其业绩的显著回升，但市场对于其未来的期待似乎更为厚重。本文将深入分析美光科技2024财年第三季度的财报，探讨其业绩增长的驱动因素，以及市场对美光的期待是否过高。

美光科技财报概览

  • 总营收：68.11亿美元，同比上升81.5%，略超市场预期。
  • 净利润：3.32亿美元，保持盈利状态。
  • 下季度展望：预计营业收入74-78亿美元，毛利率32.5%至34.5%。

业绩增长的驱动力

美光科技的业绩增长主要得益于其核心业务DRAM和NAND的显著回暖。本季度，这两大业务的产品价格均有两位数的环比提升，成为业绩增长的主要推动力。

DRAM和NAND业务分析

  • DRAM业务：收入回升至46.92亿美元，同比上升75.6%，主要受产品价格回升带动。
  • NAND业务：收入达到20.65亿美元，同比提升103.8%，量价齐升。

市场期待与公司展望

尽管美光科技的业绩表现符合市场预期，但公司并未给出更强的预期，这在一定程度上影响了市场信心。特别是在HBM需求刺激及AI PC、AI phone的带动下，市场对美光的期待不断提升。

股价与市场预期

美光股价在AI服务器对HBM的需求带动下达到新高。然而，对于AI PC及AI phone带来的内存升级期待，目前还未对需求端产生明显影响。

结论

美光科技的财报显示了其业绩的强劲回升，但市场对其的期待似乎更为厚重。虽然HBM能带来阶段性的成长看点，但存储行业仍难以脱离周期属性。从估值中枢来看，现在的股价中已经包含了市场过多方面的期待，而公司当前的业绩和预期恐怕难以完全支撑。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。