引言

在全球央行纷纷降息的大背景下，日本央行却逆流而上，准备走上货币紧缩的道路。这一决策无疑将对全球金融市场产生深远影响。

日本央行的紧缩之路

尽管日本央行在3月份终结了“负利率”时代，但其实际市场影响有限，日元持续疲软。然而，日央行可能在6月的议息会议上迈出紧缩的“第一步”。

议息会议看点

  • 购债规模减少：市场普遍预计日央行将减少购债规模，可能通过政策声明或新闻发布会传达。如果减幅超过1万亿日元，可能会引发市场动荡。
  • 加息条件和时机：植田和男对近期经济数据的看法及对未来加息条件和时机的思考，将决定是否会放出下个月加息的信号。

政策声明的预期变化

分析认为，下次政策声明可能会包括政策指引的表述，如“如果当前对经济活动和价格的展望得以实现，且基础通胀增加，日央行将调整货币宽松程度”。

看点一：日央行料考虑缩减购债

自3月份结束负利率以来，削减购债将是日央行迈向量化紧缩的第一步。经济学家普遍预计，日央行将放缓债券购买速度。

看点二：会否放出7月“加息”信号？

日元持续走弱，日央行7月加息的预期也在增长。重点关注植田和男在新闻发布会上关于未来政策路径的发言。

看点三：日元、日债将作何表现？

如果日央行的行动与预期有所出入，可能会引发日元和日债动荡。今年迄今日元对美元跌幅已超10%，成为表现最差的主要货币之一。

结语

日本央行的紧缩政策将如何影响全球金融市场，我们拭目以待。市场参与者需要密切关注日央行的每一步动向，以应对可能的市场波动。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。