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引言 在房地产市场的波动中，业主们为了保护自己的资产价值，开始采取各种措施来“保房价”。从杭州业主的创新行动到全国多地业主的集体响应，这场保房价运动呈现出多样化和集体化的特点。 杭州业主的创新之举 杭州，作为房价波动的风向标，业主们在保房价上可谓经验丰富。从自筹资金改造外立面、扬言修建地铁，到将小区打造成学区房，再到业主群内协调房价，杭州业主们展示了他们在房价上涨逻辑上的深刻理解。 全国范围内的房价保卫战 然而，随着全国新建住宅销售额和销售面积的下降，业主们的保房价行动开始从提升房价转变为防止房价下跌。这一行动不仅在杭州，还在广州、南京、成都等城市蔓延开来。 刚需购房者的焦虑 对于刚需购房者来说，房价的下跌意味着他们的资产在缩水。以成都为例，科学城板块的二手房均价下跌了42%，这对于曾经拼命攒首付的购房者来说无疑是沉重的打击。 业主们的集体行动 面对房价下跌的压力，业主们开始采取集体行动，

引言 在当前的能源市场中，可再生能源正逐渐成为保障电力供应的新力量。特别是在“双碳”战略的推动下，水电上市公司如长江电力和华能水电展现出了强劲的盈利能力和市场竞争力。本文将深入探讨这两家水电巨头是如何在逆市中不断创新高，以及它们背后的关键因素。 水电行业的新力量 国家能源局的数据显示，可再生能源装机容量已达到14.5亿千瓦，占全国发电总装机的一半以上，首次超过了火电装机。这一历史性的突破标志着可再生能源在我国能源结构中的地位日益重要。 长江电力和华能水电的业绩表现 长江电力作为中国最大的电力上市公司和全球最大的水电上市公司，其2023年的营业收入和归母净利润分别同比增长了13%和15%。华能水电作为云南水电支柱产业的核心企业，2023年的营业收入基本持平，但归母净利润同比增长了5.6%。 高分红政策吸引投资者 长江电力和华能水电都实施了高分红政策，这不仅体现了公司盈利能力的稳健，也吸引了大量投资者的关注。长江电力自2016年以来，每年现金分红原则上不低于母公司当年实现可供股东分配利润的50%，并承诺了未来几年的分红比例。华能水电同样保持了高比例分红，累计分红超过18

引言 英伟达，这家全球知名的图形处理器制造商，即将在历史上规模最大的一次拆股中迎来新的里程碑。这一举措不仅可能预示着其股价短期内的波动，更可能为长期投资者带来丰厚的回报。本文将深入探讨英伟达拆股的深层含义，以及其对投资者的潜在影响。 拆股：股价调整与市场反应 自6月10日起，英伟达股票将以拆分调整后的价格交易。这一变化意味着每股股价将变得更加亲民，从而吸引更多的投资者参与。然而，市场对拆股的反应往往是复杂的。历史上，拆股后的股价波动被视为短期顶部或长期底部的信号。 英伟达拆股的深层含义 Freedom Capital Markets首席策略师Jay Woods认为，这次拆分可能是英伟达被纳入道琼斯工业平均指数（Dow Jones Industrial Average, DJIA）的前奏。英伟达的股价已经达到一个高点，而股票拆分将使其更具吸引力，有望成为DJIA的一员。

引言 在电动汽车市场日益激烈的竞争中，福特汽车公司近期做出了一项重大战略调整。面对电动汽车部门的巨额亏损和市场变化，福特决定到2030年将旗下所有燃油车型转型为混合动力版本，并推迟部分电动车型的上市计划。这一决策不仅体现了福特对市场变化的敏感性，也预示着汽车行业电动化转型的复杂性和不确定性。 福特汽车的转型之路 1. 混动车型的扩张 福特宣布，到2030年将为旗下所有燃油车型推出混合动力（HV）版本。这一决策是基于对当前市场趋势的深入分析。尽管电动汽车市场在增长，但混动车型因其较低的购车成本和无需改变驾驶习惯等优势，仍然受到消费者的欢迎。福特首席执行官吉姆·法利在伯恩斯坦会议上表示：“我们不应该再把它当作过渡技术了。”混合动力汽车现在比非混合动力汽车更具盈利能力，并计划在未来几年内将混合动力汽车的销量翻两番。 2. 电动车型上市计划的调整 由于电动汽车销量低于预期，福特决定推迟部分电动车型的上市时间，包括新款三排座电动车型和新款电动皮卡。这一调整将使福特有更多时间来观察市场动态，并优化其电动车产品线。同时，福特正在考虑缩减与SK

引言 2024年，中国游戏市场迎来了一个历史性的时刻。《黑神话：悟空》，一款以中国神话为背景的动作角色扮演游戏，终于在玩家们长达四年的期待中开启了预购。这款游戏不仅在国内引起了巨大的轰动，更在国际舞台上展现了中国游戏产业的实力和魅力。 《黑神话：悟空》的辉煌预购 * 游戏上线时间：2024年8月20日全球同步上线。 * 平台：PS5、Steam、Epic Games Store、WeGame。 * 版本与价格： * 数字标准版：268元。 * 数字豪华版：328元。 * DLC豪华升级包：60元。 豪华版与收藏版的疯抢现象 * 限量实体豪华版：20000套，售价820元。 * 限量实体收藏版：

引言 在人工智能的推动下，内存市场正迎来一个前所未有的“超级周期”。摩根士丹利的报告指出，2025年将出现“前所未有”的供需失衡，内存价格也将随之水涨船高。 人工智能需求激增 人工智能的快速发展对DRAM和HBM内存的需求激增，预计到2025年，HBM的供应不足率将达到-11%，而整个DRAM市场的供应不足率将高达-23%。特别是HBM的需求量将大幅增加，可能占总DRAM供应的30%。 资本支出不足 由于过去两年资本支出不足，没有新的晶圆厂或大规模晶圆可用，这为内存市场的超级周期提供了动力。内存的价格预计将在2024年每季度以两位数速度上涨，2025年HBM的价格将更高。 行业龙头公司市场份额增长 在内存市场中占据战略地位的公司，如SK海力士和三星，其市场份额预计将进一步增长。摩根士丹利将内存行业2024-25年的每股收益预测提高了24-82%，较最新的预期共识高出51-54%。 客户行为变化 客户现在更加重视确保能够获得足够的内存供应，而不是仅仅关注价格。由于供应的不确定性，客户愿意为确保供应支付更高的价格。

引言 金融数据是经济活动的晴雨表，5月的金融数据备受市场关注。本文将深入分析5月金融数据的前瞻性预测，探讨政府债发行加速对社融增速的影响，以及信贷增速的潜在变化。 政府债发行加速，社融增速预期回升 随着5月政府债发行的明显加速，市场普遍预期社融同比增速将得到提振。根据中金公司宏观团队的分析，5月政府债净发行达到1.3万亿元，远超去年同期，成为推动社融增长的重要力量。 信贷增速或放缓，需求偏弱影响显现 尽管政府债发行为社融增速提供了支撑，但信贷增速可能因需求偏弱而放缓。兴业研究预计5月新增贷款规模为12500亿元，贷款同比增速为9.5%，较上月有所下降。居民购房需求的疲软和企业融资需求的减弱是主要原因。 企业融资需求走弱，票据对冲意愿增强 国泰君安宏观团队预测5月信贷新增规模约为1.0万亿元，同比略少增。票据利率的显著下行表明商业银行以票冲贷的意愿加强，反映出企业实际融资需求的走弱。 更谨慎的信贷预测 浙商证券宏观研究团队给出了更为谨慎的预测，

引言 在当前的经济环境下，央行频繁对购债和长端收益率发声，这背后反映了货币政策框架的转型和财政政策的协同。本文将深入探讨央行此举背后的深层原因，以及这对未来的货币政策和财政政策意味着什么。 央行购债背后的货币政策框架转型 央行购债的行为实质上标志着传统货币政策框架有效性的下降。随着地产基建的繁荣告一段落，信用需求从旺盛转为不足，货币政策的宽松已难以推动信用扩张和实体经济增长。在这一背景下，政策的接力棒将传递给财政政策，以弥补需求不足，而央行则发挥配合作用。 货币政策新特点：长端收益率的频繁表态 央行对长端收益率的频繁表态，传达出试图保持“向上的收益率曲线”的信号。这一坚持可能源于汇率问题、市场正向激励、避免资金空转和套利，以及避免海外对我国经济发展状态的误读。 信用体系的演化：构建在直接融资之上 央行将信用体系构建在直接融资之上，预示着货币操作工具的切换。直接融资的扩张将替代信贷，货币增长放缓。信贷和M2作为中介目标的重要性将下降，而利率作为中介目标的重要性将提升。

2024年的铜市场，正上演着一场激烈的多空对决。自2月以来，铜价在供应紧张、全球赤字恶化以及AI数据中心需求的推动下，经历了一轮快速上涨。然而，最近几周，铜价却意外跌破了上升趋势线，引发了市场对未来铜价走势的广泛猜测和讨论。 铜价波动：市场多空分歧 在这场对决中，世界顶级铜交易商之一的托克，表现出了对铜价波动的担忧。托克首席经济学家萨阿德·拉希姆在上半年业绩报告中指出：“有色金属的价格，特别是铜，已经远远超出了实物现货市场基本面所能证明的水平。”尽管全球供应最终会因First Quantum Minerals Ltd.在巴拿马的矿场关闭而变得更加紧张，但拉希姆认为，铜价的上涨主要与“投资流入”有关。 与此同时，对冲基金Rokos Capital Management和Andurand

引言 随着AI技术的飞速发展，AI芯片已成为科技领域的热门话题。英伟达的市值不断攀升，引发了市场对AI芯片行业的广泛关注。然而，在这场AI芯片的盛宴中，博通作为一家低调的巨头，正悄然崛起。 博通：AI芯片赛道的隐形巨头 博通，这家以定制芯片著称的公司，已经在AI芯片领域取得了令人瞩目的成就。2013年，谷歌为了满足其庞大的云计算需求，选择了博通作为自研芯片的合作伙伴。2016年，谷歌发布了初代TPU，这款由博通设计的芯片，为谷歌的AI技术发展提供了强大的动力。 博通的AI芯片业务 根据博通2024年第一季度财报，其半导体业务营收达到73.9亿美元，同比增长4%。其中，AI加速器业务营收约23亿美元，占半导体营收的31%，较前一年同期翻了四倍。预计2024年AI营收规模将超过100亿美元，使博通成为半导体行业的第二大AI赢家。 博通的未来展望

引言 一觉醒来，欧洲政坛风云突变，极右翼势力在欧洲议会选举中异军突起，取得前所未有的胜利。法国总统马克龙面临严峻的信任危机，不得不宣布解散国民议会并重新大选。德国政坛同样动荡，朔尔茨领导的社民党遭遇历史性挫败。这一切，都在预示着欧洲政治格局的重大转变。 法国：马克龙的信任危机 在法国，极右翼的国民联盟在选举中拿下超过30%的选票，领先马克龙领导的复兴党近一倍。这一结果无疑是对马克龙政府的沉重打击。面对民族主义者和煽动者的崛起，马克龙在电视讲话中承认了选举结果的不利，并宣布解散国民议会，重新大选。 德国：朔尔茨的困境 德国的情况同样不容乐观。朔尔茨领导的社民党在选举中创下历史最差成绩。而绿党，曾经的赢家，这次却遭遇了惨败，支持率从20.5%跌至11.9%

近期，中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）对未托管私募证券基金发起了专项核查整改行动，要求相关基金在3个月内完成整改，否则将面临一系列限制措施。这一举措标志着私募基金行业正迎来更加严格的监管环境，旨在促进行业的规范化发展。 整改要求概览 1. 托管及审计要求：未托管私募证券基金需在3个月内聘请托管人，并提交2023年度审计报告，由具有证券期货业务资格的会计师事务所出具。 2. 拟清算基金免于整改：在整改期限结束前已完成清算的基金可豁免整改。 3. 整改完成前限制措施：整改期间，相关基金不得新增投资者、募集规模或展期，合同到期后需进行清算。 4. 材料提交方式：管理人需通过AMBERS系统提交相关基金的年度财务监测报告及托管或外包服务机构信息变更。 监管措施的深层意义 协会此次行动不仅是对未托管私募基金的一次专项整改，更是对整个私募基金行业的一次全面规范。通过督促管理人聘请托管人和提交审计报告，监管机构确保了基金运作的透明度和合规性，保护了投资者的利益。

引言 特斯拉股东大会向来不乏看点，而这次，埃隆·马斯克（Elon Musk）的薪酬方案成为了焦点中的焦点。下周四，股东们将就这位全球最大电动汽车制造商CEO的薪酬方案进行投票表决。这不仅是一场关于金钱的较量，更是对马斯克未来在特斯拉角色的一次重大考验。 马斯克的薪酬方案 马斯克从不领取传统的固定工资，他的全部薪酬都与公司市值和业绩紧密相连。2018年，特斯拉董事会授予了他一份价值560亿美元的激励性股票期权，但这需要马斯克实现一系列增长和盈利目标。然而，由于特拉华州一名法官的裁定，此前的投票被判无效，需要重新表决。 股东大会的分歧 特斯拉股东们对于这一薪酬方案意见不一。一些投资者，如加州格伯川崎CEO，支持这一方案。然而，第三方股东顾问机构Glass Lewis和挪威主权财富基金则公开表示反对。挪威主权财富基金作为特斯拉的第八大股东，其反对票对结果有着不小的影响。 薪酬方案的未来

引言 在科技界，英伟达（NVIDIA）无疑是一颗璀璨的明星，其市值一度超越3万亿美元，成为全球科技巨头之一。然而，鲜为人知的是，英伟达的共同创始人克蒂斯·普里姆（Curtis Priem）在公司早期就已退出，其身价与现任CEO黄仁勋相比，显得微不足道。本文将带您深入了解这位低调的科技巨头背后的故事。 英伟达的崛起与普里姆的退出 英伟达的市值在一年内飙升超过220%，黄仁勋的身价也随之水涨船高，达到1020亿美元。相比之下，普里姆在20多年前就已出售了所有英伟达股份，如今身价仅为3000万美元。如果普里姆当初没有出售股份，他的身价将超过1400亿美元，成为全球十大富豪之一。 普里姆是英伟达早期的关键人物，拥有近200项专利，参与了世界上第一款电脑GPU的设计，并在英伟达担任技术长长达10年。然而，由于个人原因，

引言 在特朗普政府的潜在候选人中，贝森特以其独特的经济理念和策略引起了广泛关注。这位对冲基金经理不仅对安倍晋三的经济复苏计划情有独钟，更提出了自己的“三支箭”理论，旨在为美国经济注入新的活力。 “三支箭”理论详解 1. 实现3%的实际经济增长 贝森特认为，通过放松管制、增加能源生产、抑制通胀以及对投资的前瞻指引，可以实现3%的实际经济增长。他强调，这将促进私人部门取代政府支出，从而激发市场活力。 2. 将赤字降至GDP的3% 贝森特建议，将赤字占GDP的比例降至3%。他指出，在特朗普任期内，赤字占GDP的平均值为4%，远低于拜登政府时期的6%或7%。这一目标旨在减少政府债务，提高经济的可持续性。

引言 5月的非农报告，似乎给市场带来了一些意想不到的“惊喜”。然而，在这些数字背后，隐藏着一些令人费解的现象。本文将深入探讨5月非农报告中出现的诡异情况，并尝试揭示其背后可能的原因。 意外的就业增长 根据官方数据，5月份美国意外增加了27.2万个就业岗位，这一数字不仅远超预期，更是创下了过去一年的最高纪录。同时，时薪数据也表现出意外的增长。然而，与此形成鲜明对比的是，失业率却意外地从3.9%上升至4.0%，达到了两年来的最高水平。 企业与家庭调查的差异 这一现象的背后，是企业调查和家庭调查之间的巨大差异。企业调查显示就业人数激增27.2万人，而家庭调查却显示就业人数大幅下降了40.8万人。这种差异在过去一年中不断扩大，目前两个调查之间的差异已达到900万，

引言 在房地产市场的不断变化中，银行为了满足不同借款人的需求，推出了各种创新的还款方式。最近，“先息后本”的房贷还款方式在社交平台上引发了热议，这究竟是什么样的新玩法？它对购房者又意味着什么？ 银行推出“先息后本”业务 多家银行，包括平安银行、建设银行、兴业银行、浦发银行等，纷纷推出了“先息后本”的房贷业务。这种业务允许借款人在贷款的前期只支付利息，而本金可以推迟到后期再还。例如，某银行的贷款经理介绍，如果选择这种还款方式，贷款期限为3年，但银行在批准额度时通常会批准10年，每三年可以进行一次无还本续贷。这意味着，只要借款人的征信保持良好，最长可以10年不用还本金。 “先息后本”火了

苹果开发者盛会WWDC前瞻 一年一度的苹果开发者盛会WWDC即将在下周一拉开帷幕。在这个备受期待的大会上，苹果将会为用户和投资者带来哪些惊喜？让我们一探究竟！ AI领域的全面布局 最引人注目的莫过于苹果在AI领域的布局，本次WWDC主题演讲预计大约有一半内容与AI有关。在人工智能热潮如火如荼进行近两年后，这家全球市值最高的科技巨头终于开始发力。 AI全面嵌入苹果应用 普遍认为，苹果采取的策略是将这项技术集成到尽可能多的应用中，苹果还将与OpenAI展开合作，为用户带来媲美ChatGPT的智能聊天体验。 媒体援引知情人士报道，会上苹果将发布一个名为“Apple Intelligence”的全新AI系统，并将其集成到iPhone、iPad和Mac的操作系统中。AI功能将以测试版的形式出现，用户可以选择是否启用。 这意味着，苹果设备将变得更加智能，能够通过AI技术为用户提供更个性化、更高效的服务。 个性化服务亮点 * 总结、摘要功能：Safari浏览器将可以自动总结网页内容，帮助用户快速掌握要点；

引言 5月非农报告的强劲表现，让市场对降息的预期大幅降低，美债市场因此出现动荡。然而，美股市场却表现出异常的坚挺，这背后隐藏着哪些原因？ 非农数据强劲，美债收益率飙升 5月非农报告显示，就业人数大幅增加，工资上涨，这导致10年期和2年期美债收益率双双上升超过16个基点。这一现象通常预示着市场对经济前景的担忧，然而，美股市场却并未受到太大影响。 美股市场的淡定表现 尽管美债收益率的上升通常会影响股市，但美股市场在短暂下跌后迅速收复失地。科技股的强劲表现，尤其是标普500指数和纳斯达克指数的盘中转涨，显示出市场的韧性。 “软着陆”信号灯再次亮起 安联投资管理公司的高级投资分析师Charlie Ripley指出，就业和工资的增长是一个积极的经济信号，尽管降息预期受挫，但市场对经济“软着陆”的前景充满信心。 投机情绪高涨，支撑美股

近年来，随着房地产市场的波动，业主们为了保护自己的资产价值，开始采取各种措施来维护房价。从杭州业主的自筹改造外立面，到广州业主的“业主指导价”，再到成都业主的租金价格管控，各种保房价的行动层出不穷。本文将深入探讨这一现象，并分析其背后的原因和影响。 一、保房价行动的兴起 杭州业主作为房价上涨逻辑的深谙者，一直是保房价行动的积极分子。然而，随着全国新建住宅平均成交价格的下降，保房价行动已经从追求更高房价转变为确保房价不跌。这一行动不仅在杭州，还在广州、南京、成都等城市蔓延开来。 二、刚需客户的焦虑 随着房价的下跌，曾经拼命攒首付的刚需客户开始感到焦虑。以成都为例，科学城板块的二手房均价从2020年的30258元/平方米下跌至17477元/平方米，跌幅达42%。这直接导致刚需客户的资产大幅缩水，他们开始请求相关部门采取措施稳住房价。

引言 在当前的市场环境下，长江电力（600900）和华能水电（600025）的表现令人瞩目。这两家公司不仅股价逆市上涨，更是创下了历史新高。这背后，究竟是怎样的战略和运营模式支撑着它们成为水电行业的"双雄"？ 水电行业的新力量 国家能源局的数据显示，可再生能源已经成为中国电力供应的新支柱，装机容量达到14.5亿千瓦，占全国发电总装机的50%以上，首次超过火电装机。在"双碳"战略的推动下，水电上市公司的盈利能力稳健向好。 长江电力：中国最大的电力上市公司 长江电力主要从事水力发电、投融资、抽水蓄能等业务，是中国最大的电力上市公司，也是全球最大的水电上市公司。公司运营管理的六座梯级电站构成了世界最大的清洁能源走廊。2023年，

引言 在全球汽车行业向电动化转型的大潮中，福特汽车公司近期对其电动化战略进行了重大调整。面对电动汽车部门的巨额亏损和市场需求的变化，福特决定到2030年为旗下所有燃油车型推出混合动力版本，并推迟部分电动车型的上市计划。这一战略调整不仅是对市场变化的敏感反应，也是对未来趋势的预判。 福特汽车转型的关键举措 混动车型的扩张 福特宣布，到2030年将为旗下所有燃油车型推出混合动力（HV）版本。这一决策来得又快又坚决，与之前全力推进纯电动汽车（BEV）的战略相比，显示出福特对市场需求的快速响应。混动车型因其较低的购车成本和无需改变驾驶习惯等优势，仍然受到消费者的欢迎。福特首席执行官吉姆·法利明确表示，混合动力汽车现在比非混合动力汽车更具盈利能力，并计划在未来几年内将混合动力汽车的销量翻两番。 电动车型上市计划的调整 由于电动汽车销量低于预期，福特决定推迟部分电动车型的上市时间，包括新款三排座电动车型和新款电动皮卡。这一调整将使福特有更多时间来观察市场动态，并优化其电动车产品线。同时，福特正在考虑缩减与SK

近期，黄金市场遭遇了前所未有的“双重打击”。美国5月非农就业报告的强劲表现，以及中国央行的暂停增持黄金，导致金价出现了近三年来的最大跌幅。本文将深入分析这一现象背后的原因，并探讨其对黄金市场未来走势的影响。 一、美国非农数据的强劲表现 美国5月份的非农就业人数大幅反弹至27.2万个，远超华尔街所有分析师的预期。这一爆炸性增长不仅吓坏了黄金市场，也粉碎了市场对于美联储年内提前降息的希望。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen指出，强劲的就业报告在很大程度上扭转了过去一周的降息预期，工资增长停滞和就业强劲需要高利率来降温。 二、中国央行暂停增持黄金 与此同时，中国央行在5月末暂停了增持黄金的操作。自2018年11月以来，中国央行已连续18个月增持黄金，累计增持1016万盎司。然而，5月末的数据显示，我国黄金储备维持在7280万盎司，与上月持平。这一暂停增持的操作，消除了黄金多次创下历史新高的主要支柱。 三、

引言 在国产游戏的发展历程中，我们终于迎来了一款真正意义上的3A大作——《黑神话：悟空》。这款游戏自2020年首次公开实机演示以来，便以其卓越的战斗打击感和精美的画面赢得了全球玩家的关注。如今，经过四年的等待，这款游戏终于在各大平台上开启了预购，引发了一场前所未有的抢购热潮。 《黑神话：悟空》的预购盛况 《黑神话：悟空》的预购在Steam、Epic、腾讯WeGame等平台同步开启，预计将于2024年8月20日全球同步上线。游戏提供了数字标准版和数字豪华版两种版本，售价分别为268元和328元，DLC豪华升级包售价60元。此外，所有参与预购的玩家还将获得特殊奖励【争先红葫芦】。 限量实体版的疯抢 除了数字版，官方还推出了限量实体豪华版和收藏版。实体豪华版限量20000套，售价820元；实体收藏版限量10000套，售价1998元。

引言 广州5•28新政的落地，为房地产市场注入了一剂强心针。这一政策不仅降低了购房者的门槛，还减轻了他们的月供压力，尤其对首付不足的年轻人来说，无疑是一个巨大的利好消息。 新房市场：优惠加大，成交量显著提升 新政实施后，广州一手住宅市场成交量环比提升近四成，显示出市场活跃度的显著提升。开发商为了吸引购房者，纷纷推出各种优惠措施，如万科黄埔新城项目在端午节期间提供的额外优惠等。 二手房市场：网签量创两月新高 取消限售后，广州二手房挂牌量迎来猛增，新政后10天内新增8492套。这一变化直接带动了二手房市场的活跃，网签量创下近两月单周新高。 市场分析：筑底回暖，平稳可期 业内人士普遍认为，政策的叠加效果正在逐步显现，市场正朝着积极的方向发展。与2023年的大起大落相比，本轮市场的回暖虽然缓慢，但预计将更加平稳和可持续。